改行种人参，宝沙发展(01069)如何撑起14亿市值

港股市场上有一只小市值公司，8个交易日实现股价翻倍，这就是宝沙发展（01069）。

这家公司在2021年10月4日起停牌，于2023年7月28日复牌。在停牌之前，是日成交较为清淡（不超过百万港元）的类“僵尸股”。

复牌之后的几个交易日，突然出现巨量成交，伴随高换手，请看下表：

(资料图片)

这家公司主营业务是什么，靠什么挣钱？

关于人参种植的无法律约束力协议

宝沙发展(01069)发布截至2022年6月30日止年度业绩显示，持续经营业务收益约675.6万元(人民币，下同)，公司拥有人应占亏损1890万元，同比收窄96.59%;每股亏损0.18分。据悉，该集团2022财年的收益全部来自集团林业业务的收益。于2022财年及上一个期间，集团的集装箱房屋业务及借贷业务分别分类为已终止经营业务。

2023年4月发布的截至2022年底中期业绩显示了继续亏损。于报告期间，持续经营业务收益约2302.2万元，持续经营业务毛利约为人民币510万元，净亏损124.4万元。

期内收益为来自本集团林业业务及人参业务的收益，其中人参业务1444万元，林业业务858万元。说明目前的主营业务是人参业务，约占营收的三分之二。而人参业务是2022年下半年才开始计入财务报表的。

公司不仅亏损多年，还有不少即将到期的海外债。

（宝沙海外债，来源：Wind）

那么，最近股价异动，是有什么消息吗？

8月4日，宝沙发展在港交所发布公告称，与深圳佳仕森投资(集团)有限公司(深圳佳仕森)订立不具法律约束力的战略合作协议。根据战略合作协议，双方将负责人参种植。

宝沙发展表示，集团已开始在集团现有林地种植人参，并已于2022年8月开始人参贸易，以充分利用集团林地及实现股东回报最大化。

——这与2022年下半年产生人参业务收入是契合的。

根据深圳市福田区企业家协会2019年的公开资料，深圳佳仕森投资(集团)有限公司（当时是协会副会长单位）是一家集产业园开发运营、网络技术、中药材种植、中药保健产品研发、建筑装饰工程、新能源、酒业投资于一体的集团公司，旗下确实有人参种植业务。

既然早已经开始与佳仕森合作，为什么要选择在8月4日公开“不具法律约束力的战略合作协议“这一信息呢？大家细品。

眼花缭乱的转仓

7月31日，宝沙发展(01069)发布公告称，于年7月28日根据特别授权发行认购股份4.66亿股及根据特别授权发行计划股份1.4亿股。智通财经APP数据显示，7月28日经纪商智易东方证券存仓9320万股；7月31日经纪商哪吒Ⅱ证券投资存仓2.96亿股，持股市值3.14亿。

8月1日，经纪商哪吒Ⅱ证券投资的仓位，减少了2.8亿股，其中2.4亿股转仓至讯汇证券。

接下来几日，转仓操作就在讯汇、智易东方、盈透、花旗、结好这几家经纪商中转来转去。

值得注意的是，截至8月8日，没有参与转仓操作、散户投资者数量大的富途证券国际（香港），持股数量大增至4906.05万股。

长达三年的自救与重组

这家公司过去若干年中云山雾罩的主营业务和巨幅亏损，一直未报到工作且无法与之取得联系的王姓前执董（也是第一大股东），不配合上市科调查被联交所发“不合适性声明”的路姓前执董等这些“烂账”在此不赘述。

不过可以简单往前捯一捯危机历史。

2020年5月15日，因公司无法偿付债券的未偿还本金及应计利息合共1015.88万港元， 一名公司发行的债券持有人向香港高等法院提起清盘呈请（香港清盘呈请）。

“为促进公司的债务重组”，董事会主席凌锋向开曼群岛法院提交针对公司的清盘呈请，并于2020年12月3日在开曼群岛法院聆讯，开曼群岛法院委任了临时清盘人（作重组用途），于是在开曼群岛法院准许之前，任何针对公司的诉讼和其他法律程序不得进行。

终于，香港这边，至2021年10月4日，香港清盘呈请人和公司通过同意传票的方式提出了撤销清盘呈请的联合申请，香港法院作出命令，撤销了针对公司的清盘呈请。

公司在停盘的过程中，一直寻求新的融资，酝酿债务重组。

最终等来的白衣骑士，是一位姓黄的女士。

根据已公告的内容，新引入的投资者是中港通国际控股集团有限公司（是一家于香港注册成立的有限公司，并由一名独立第三方黄女士全资实益拥有）。除了售出一定的信贷融资，此投资者认购公司按每股新股份0.1288港元的发行价配发及发行4.66亿股新股份。

关键的是，基于公司可用的账簿及记录，截至2023年4月28日的公告，公司欠其债权人的估计债务总额约为5.5亿港元。按照重组计划，债权人将有权基于其受理申索按比例收取：

(i) 由认购事项所得款项拨付的总计0.3亿港元的现金；

(ii) 将根据债权人计划的条款按发行价每股计划股份0.55港元发行的1.4亿股计划股份，占透过配发及发行认购股份及计划股份经扩大的本公司已发行股本的约19.55%（假设除配发及发行认购股份及计划股份及就股本重组的影响作出调整外，公司的已发行股本并无变动）；

(iii) 本金总额为1.2亿港元的承兑票据。

按照宝沙发展8月9日的收盘价2.06港元计算，1.4亿股市值为2.88亿港元。

言止于此。大家可以自行计算，宝沙发展的股价上涨至多少港元，原债权人的权益可以全部收回。

本文源自：智通财经APP

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